La prossima decisione sui tassi di interesse della Bce è prevista l’8 settembre. Cosa dobbiamo aspettarci?
«Con tassi d’inflazione elevati, devono seguire altri passi sui tassi d’interesse. Anche questo è generalmente previsto. Ma non voglio mettere un numero in vetrina. Gli ultimi mesi hanno dimostrato che dobbiamo decidere la politica monetaria di riunione in riunione».

Con il programma Tpi la Bce ha creato un nuovo strumento per proteggere i Paesi altamente indebitati da dinamiche di mercato disordinate. La banca centrale non premia così un comportamento di spesa impudente dei governi?
«Alt. Questo nuovo strumento non si propone di aiutare i singoli governi in difficoltà. Lo strumento ha uno scopo di politica monetaria: può accadere che le misure di politica monetaria non abbiano più il giusto effetto sull’inflazione nell’area euro. Questo succede se i mercati finanziari funzionano male e i tassi di interesse salgono in modo ingiustificato nei singoli Paesi. In una tale costellazione eccezionale, il Tpi può essere attivato come un rimedio. Abbiamo detto che avremmo attivato lo strumento solo a una serie di condizioni. Resta fuori discussione che i governi sono responsabili delle loro politiche fiscali e di bilancio. Quindi se queste politiche nazionali provocano aumenti di spread e di tassi d’interesse, questo non è un caso per il Tpi».

I criteri della Bce sono formulati in modo vago. Francoforte vuole tenersi una porta aperta per intervenire nel caso Paesi come Italia o Grecia si trovino in difficoltà per l’aumento dei tassi sui bond?
«Come nei casi precedenti, il Consiglio direttivo della Bce ha descritto lo strumento in linea di principio a luglio. In caso di attivazione, lo concretizzerà in vista del singolo caso. L’obiettivo è eliminare le interruzioni nella trasmissione della politica monetaria e non “salvare” singoli Paesi».

Questo potrebbe accadere se la situazione politica in Italia, per esempio, diventasse instabile dopo le elezioni anticipate.
«La situazione politica dei singoli Paesi è responsabilità dei governi. Il compito della Bce e delle banche centrali nazionali è la stabilità dei prezzi nell’area euro. Vogliamo evitare che le nostre misure di politica monetaria funzionino non correttamente a causa di reazioni ingiustificate del mercato. Questo è lo scopo di questo strumento. Farò in modo di attivarlo solo in caso di evidenti perturbazioni del mercato e a condizioni rigorose».

La Bce è pronta ad affrontare una nuova crisi dell’euro?
«L’area dell’euro è cresciuta con le crisi: ha imparato dal passato e ha creato strumenti per affrontare meglio il futuro. Oggi il mondo finanziario è sottoposto a una vigilanza più stretta».

Non c’è nessun caso problematico nell’Eurozona?
«La mia preoccupazione principale è l’inflazione nell’area dell’euro».

Quindi non vuole fare i nomi dei singoli Paesi?
«No. Siamo degli esortatori, inviamo segnali ai governi perché assumano le loro responsabilità e garantiscano bilanci adeguati. Dopo tutto, la politica economica e fiscale influenza il tasso di inflazione e la politica monetaria comune».

LA STAMPA

Pages: 1 2

This entry was posted on domenica, Agosto 21st, 2022 at 09:08 and is filed under Economia - Lavoro, Esteri. You can follow any responses to this entry through the RSS 2.0 feed. You can skip to the end and leave a response. Pinging is currently not allowed.